무한도전

케빈 워시의 매파적 발언과 트럼프의 중간선거 셈법: 하반기 유동성은 정말 풀릴까 어제(7월 30일, 한국시간) 열린 미국 FOMC 기자회견에서 케빈 워시 연준 의장이 내놓은 발언이 시장의 관심을 끌었다. 트럼프 대통령이 연일 금리 인하를 압박하는 가운데서도 워시 의장은 물가 목표를 재차 강조하며 매파적 색채를 분명히 했다. 문제는 이 흐름이 오는 11월 3일 중간선거를 앞둔 트럼프 행정부의 유동성·경기부양 셈법과 정면으로 충돌하고 있다는 점이다. 이번 글에서는 워시 의장의 발언 내용, 트럼프의 정치적 압박 구도, 그리고 하반기 유동성 전망까지 순서대로 짚어본다. 1. 워시 의장의 7월 FOMC 발언 — "목표는 오직 2%뿐" 7월 29일(현지시간) 열린 FOMC 정례회의에서 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 다섯 번째 연속 동결했다. 이번 회의에서 가장 눈에 띈 대목은 표결 결과였다. 위원 12명 가운데 9명이 동결에 찬성했지만, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재와 닐 카슈카리 미니애폴리스 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재 등 3명은 오히려 0.25%포인트 인상을 주장하며 반대표를 던졌다. 세 명이 같은 방향으로 반대표를 던진 것은 2016년 이후 10년 만에 처음 있는 일로, 연준 내부의 물가 경계감이 얼마나 커졌는지를 보여주는 상징적 장면이었다. 기자회견에 나선 워시 의장은 시종일관 물가 목표에 대한 원칙론을 강조했다. 그는 지난 5년간의 고물가로 인해 일부 가계와 기업, 시장 전문가들 사이에 연준의 암묵적 물가 목표가 2%보다 높다는 잘못된 인식이 자리 잡았다고 지적하며, 오직 하나의 목표만 존재하고 그것이 2%라는 점을 못 박았다. 3명의 위원이 인상을 주장한 것에 대해서는 지금이 단순히 상황을 지켜보며 기다리는 국면이 아니라 신중하게 생각하며 주시하는 국면이라는 점에는 위원 전원이 뜻을 모았다고 설명했다. 다만 향후 정책 경로에 대해서는 구체적 신호를 주지 않으려는 태도를 고수했고, 이 때문에 회의 직...

연준, 다섯 번째 연속 동결…그런데 분위기가 심상치 않다 결과는 동결, 그러나 표결이 이상했다 한국시간 7월 30일 새벽 3시, 미국 연방준비제도가 기준금리를 3.50~3.75%로 유지한다고 발표했다. 올해 1월, 3월, 4월, 6월에 이어 다섯 번째 연속 동결이자, 케빈 워시 의장 취임 이후로는 두 번째 동결 결정이다. 시장 예상 범위 안이었던 만큼 발표 자체는 그리 놀랍지 않았다. 진짜 흥미로운 건 표결 결과다. 위원 12명 중 9명이 동결에 찬성했지만, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재와 닐 카슈카리 미니애폴리스 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재 3명이 0.25%포인트 인상을 주장하며 반대표를 던졌다. 불과 한 달 전인 6월 회의에서는 전원이 동결에 찬성했던 것과 비교하면, 매파 목소리가 한 달 사이 눈에 띄게 커진 셈이다. 왜 갑자기 인상론이 힘을 받았나 이번 회의를 앞두고 시장은 이례적으로 크게 흔들렸다. 일주일 전까지만 해도 동결 가능성이 90%에 육박했는데, 회의 직전에는 68.5%까지 낮아지고 인상 가능성이 31.5%까지 치솟았다. CME 페드워치 기준으로도 일주일 만에 인상 확률이 12%에서 30%대로 급등했다. 배경은 두 가지다. 하나는 이란을 둘러싼 군사적 긴장이 재차 고조되면서 국제유가가 급등한 것. 다른 하나는 워시 의장이 전임자들과 달리 포워드 가이던스(사전 정책 신호)를 사실상 폐기하면서, 시장이 연준의 다음 카드를 예측하기 어려워졌다는 점이다. 다행히 회의 직전 주말 미국과 이란의 무력 충돌이 소강되고 유가도 급락하면서 확전 우려는 다소 잦아들었고, 6월 근원물가(CPI 3.5%)와 고용 지표가 예상보다 둔화된 모습을 보이면서 결국 동결로 무게추가 기울었다. 연준 내부도 갈라졌다 이번 회의에서 특히 눈에 띄는 건 연준 위원들 사이의 인플레이션 진단이 엇갈리고 있다는 점이다. 리사 쿡 이사는 추가 긴축 필요성을 언급한 반면, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 물가 상승 압력이 이미 정점을 지났다는 입장을 밝혔다. 워시 의장 체제에서...

중국이 쏘아올린 노광기 국산화, 반도체 판도는 바뀔까 ASML 주가를 흔든 하루 2026년 7월 27일, 반도체 업계에 작지만 상징적인 뉴스 하나가 떴다. 상하이에 본사를 둔 한 중국 국영 지원 기업이 자체 개발한 액침식(이머전) DUV 노광 장비 생산에 들어갔고, 연내 SMIC·화훙반도체·CXMT 같은 중국 주요 반도체사에 공급하기로 했다는 소식이다. 이 보도가 나오자마자 세계 노광 장비 시장을 사실상 독점해온 네덜란드 ASML 주가는 하루 만에 6~8%대 급락했다. 숫자만 보면 사실 대단한 규모는 아니다. 올해 생산 목표는 고작 5대, 내년에도 20대 수준이다. ASML이 작년 한 해 공급한 액침식 DUV 장비만 131대였던 것과 비교하면 아직 걸음마 단계다. 그런데도 시장이 이렇게 민감하게 반응한 이유가 있다. DUV가 뭐길래, EUV는 아니고? 노광기(리소그래피 장비)는 웨이퍼 위에 빛으로 회로 패턴을 새기는, 반도체 공정에서 가장 핵심적인 설비다. 이 중 EUV(극자외선)는 7나노 이하 최첨단 공정에 필수인데, 미국이 2019년부터 중국 수출을 아예 막아버렸다. 그래서 중국이 눈을 돌린 게 한 단계 아래인 DUV(심자외선), 그중에서도 물을 렌즈처럼 활용해 해상도를 높인 '액침식(immersion)' DUV다. 액침식 DUV는 한 번의 노광으로 28나노 공정까지 커버할 수 있고, 여러 번 반복해서 패턴을 새기는 '멀티패터닝' 기법을 쓰면 7나노급까지도 만들어낼 수 있다. 다만 멀티패터닝은 공정이 복잡해지는 만큼 수율이 떨어지고 원가가 올라간다는 단점이 있다. 미국은 2023년부터 이 액침식 DUV 장비의 중국 수출마저 막았고, 그래서 중국은 2019년부터 7년째 국산화에 매달려왔다. 그래서 ASML을 따라잡은 걸까 결론부터 말하면 아직 멀었다. 이번에 생산을 시작한 중국산 장비는 처리 속도와 신뢰성 면에서 ASML 최신 제품에 한참 못 미친다는 평가다. ASML의 최신 DUV 장비가 하루 6,000장 ...

# 문샷 AI '키미 K3' vs 미국 AI, 지금 판도는 어떻게 바뀌고 있나 ## 들어가며 2026년 7월 16일, 중국 베이징의 문샷 AI(Moonshot AI)가 새 플래그십 모델 '키미 K3(Kimi K3)'를 공개했다. 약 2.8조 개(일부 보도는 2.7조)에 달하는 파라미터로, 공개된 오픈웨이트 모델 중 역대 최대 규모라는 점이 가장 먼저 화제가 됐다. 같은 시기 미국에서는 앤트로픽의 클로드 페이블 5(Claude Fable 5), 오픈AI의 GPT-5.6 솔(Sol) 등이 이미 시장에 나와 있던 상황이라, K3의 등장은 "중국 AI가 미국을 얼마나 따라잡았나"라는 질문에 다시 불을 지폈다. 이 글에서는 K3와 미국 주요 AI 모델들을 비교하고, 각각의 장단점과 앞으로의 방향성을 정리해본다. ## 키미 K3, 무엇이 다른가 - **규모**: 약 2.8조 파라미터의 MoE(전문가 혼합) 구조로, 기존 최대 오픈모델이었던 딥시크 V4 프로(약 1.6조) 대비 크게 앞선다. - **컨텍스트 윈도우**: 100만 토큰. 책 여러 권 분량이나 코드 저장소 전체를 한 번에 처리할 수 있는 수준이다. - **강점 영역**: 장시간 코딩, 에이전트형 작업(여러 단계를 스스로 이어가며 처리하는 작업)에 특화되어 있다. 공개 직후 프런트엔드 코드 아레나(Arena) 리더보드에서 18위에서 1위로 뛰어오르며 클로드 페이블 5를 앞섰다는 평가가 나왔다. - **오픈웨이트**: 가중치를 수정된 MIT 라이선스로 공개해, 무료로 내려받아 직접 구동할 수 있다는 점이 상업용 폐쇄형 모델과 가장 큰 차이다. - **배경**: 문샷 AI는 알리바바·텐센트의 지원을 받고 있으며, 2025년 딥시크 쇼크로 입지가 흔들린 뒤 오픈소스 전략으로 반등을 노려온 회사다. ## 미국 AI 진영의 현황 미국 쪽은 앤트로픽의 클로드 페이블 5·옵서스 4.8, 오픈AI의 GPT-5.6 솔 등이 프런티어 모델로 자리잡고 있다. 이들...

# 클래리티 법안, 가상화폐 시장의 '분수령'이 될까 – 최신 진행 상황 상세 정리 가상화폐 투자자라면 요즘 가장 많이 듣는 단어가 바로 '클래리티 법안(CLARITY Act)'일 겁니다. 미국 하원을 압도적으로 통과한 이 법안이 상원 문턱을 넘느냐가 시장의 다음 방향을 가를 핵심 변수로 꼽히고 있는데요. 최근 몇 주 사이 통과 가능성이 눈에 띄게 출렁이면서 관심이 더 커지고 있습니다. 오늘은 이 법안이 왜 중요한지, 지금까지 어떤 절차를 거쳤는지, 그리고 시장이 왜 신중한 태도를 유지하는지 조금 더 자세히 정리해봤습니다. ## 1. 클래리티 법안이 왜 중요할까 – 지금까지의 여정 클래리티 법안의 정식 명칭은 '디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)'으로, 가상자산의 '탈중앙화' 개념을 법적으로 명확히 정의하고 이 기준을 충족하는 코인을 증권이 아닌 '디지털 상품'으로 분류하는 것이 핵심입니다. 그동안 SEC와 CFTC 사이의 관할권이 모호했던 것이 기관투자자들의 시장 진입을 망설이게 만든 대표적 요인이었죠. 이 법안은 2025년 7월 17일 미국 하원에서 찬성 294표, 반대 134표라는 역대급 초당적 지지로 통과됐고, 이후 약 10개월간 상원에서 멈춰 있다가 2026년 5월 14일 상원 은행위원회에서 15대 9로 가결되며 다음 단계로 넘어갔습니다. 상원 농업위원회 쪽 별도 법안과의 조율도 진행되어, 최근에는 두 위원회 초안이 70페이지 이상의 새로운 조항을 담아 단일안으로 통합된 상태입니다. ## 2. 왜 시장은 아직 신중할까 – 숫자로 보는 불확실성 법안이 실제로 법이 되려면 상원 전체회의에서 필리버스터를 끝낼 60표가 필요합니다. 하지만 현재 공개적으로 찬성 입장을 밝힌 민주당 상원의원은 루벤 가예고(애리조나)와 앤절라 알소브룩스(메릴랜드) 단 두 명뿐이라, 최소 7명 이상의 추가 지지가 필요한 상황입니다. 예측시장 폴리마켓에서 집...