무한도전

**[생활 밀착 경제] 1편 — 전세자금대출 갈아타기, 금리 인상기에도 이득 볼 수 있을까** 마지막 다섯 번째 시리즈, 생활 밀착 경제를 시작한다. 그동안 다룬 매크로 지표나 산업 분석과는 결이 다르게, 이번 시리즈는 당장 내 대출과 내 지갑에 직결되는 주제를 다루려 한다. 첫 편은 요즘 주변에서 가장 많이 듣는 고민, 바로 "지금 대출 갈아타야 하나"다. 한국은행이 8월 두 달 연속 기준금리를 인상하며 3.00%까지 올린 뒤로, 대출 금리 관련 뉴스를 유심히 보는 사람들이 늘었다. **1. 2026년 9월, 대출 환경 한눈에 보기** 먼저 지금 상황부터 정리하자. 한국 기준금리는 3.00%로, 규제지역의 주택담보대출비율(LTV)은 40%까지 낮아졌고 주택 가격에 따라 한도도 15억 원 이하는 6억 원, 15억~25억 원은 4억 원, 25억 원 초과는 2억 원으로 차등 적용된다. 여기에 '스트레스 DSR' 제도도 강화됐는데, 이건 미래 금리 인상 가능성을 반영해 현재 금리에 3%포인트를 가산한 금리로 원리금을 계산해 DSR(총부채원리금상환비율)을 따지는 방식이다. 예를 들어 현재 금리가 4%라도 7%로 계산된 상환액 기준으로 한도를 산정한다는 뜻이다. 금리도 오르고 규제도 강화되는 국면이라, 대출 전략을 다시 짜야 할 시기라고 볼 수 있다. **2. 전세자금대출, 정책대출과 시중은행 차이** 전세자금대출을 알아볼 때 가장 먼저 나뉘는 갈림길이 정책대출이냐 시중은행 대출이냐다. 버팀목 전세자금대출 같은 정책대출은 금리가 연 1.5~2.7%대로 시중은행보다 훨씬 낮지만, 무주택 세대주 여부, 부부 합산 소득, 순자산 기준 같은 요건을 충족해야 한다. 다자녀·신혼부부는 여기에 추가로 최대 0.5%포인트의 우대금리도 받을 수 있다. 반면 시중은행 전세대출은 금리가 연 3%대 후반 이상으로 상대적으로 높지만, 소득 요건이 완화돼 있고 주거래 실적에 따라 우대금리를 받을 여지가 있다. 요건이 된...

**[세계 경제위기 리플레이] 1편 — 1997년 외환위기, 두 달 만에 나라가 무너진 이야기** 새 시리즈 네 번째, 세계 경제위기 리플레이를 시작한다. 과거의 큰 위기들을 하나씩 복기하면서, 지금 우리가 겪는 변동성과 어떤 점이 같고 어떤 점이 다른지 짚어보는 시리즈다. 첫 편은 한국인이라면 누구나 한 번쯤 들어봤을 1997년 외환위기(IMF 사태)로 시작한다. 부산·경남 지역도 당시 제조업·금융권 구조조정의 충격을 크게 겪었던 만큼, 한국 경제사에서 가장 상징적인 위기라고 할 수 있다. **1. 세 가지가 동시에 무너졌다** 위기의 뿌리를 짚어보면 크게 세 가지 원인이 겹쳤다. 첫째는 원화 고평가다. 일본 엔화가 절하되는 동안 원화는 상대적으로 고평가된 상태를 유지했는데, 1994년 100엔당 900원 수준이던 원화가 1996년에는 728원까지 오를 정도였다. 둘째는 경상수지 적자다. 1996년 한 해에만 229억 달러, GDP 대비 4.75%에 달하는 막대한 경상수지 적자를 기록하며 달러가 계속 해외로 빠져나갔다. 셋째는 대기업의 과잉차입 경영과 그로 인한 금융기관의 부실화다. 여기에 태국이 고정환율제를 포기하면서 촉발된 아시아 전역의 외환위기 전염까지 겹치자, 외국 자본이 한국에서 일제히 발을 빼기 시작했다. **2. 두 달 만에 벌어진 붕괴** 전개 속도는 지금 돌아봐도 놀랍다. 1997년 10월 말 305억 달러였던 외환보유고는 국가신용등급 하향과 함께 빠르게 줄어들기 시작했다. 11월 17일에는 환율이 일일 변동 상한까지 치솟으며 외환거래가 사실상 마비됐고, 11월 22일 정부는 결국 IMF에 자금지원을 공식 요청했다. 12월 말에는 외환보유고가 204억 달러까지 줄어들었고, 환율은 2,000원에 육박할 정도로 폭등했다. 단 2개월 만에 외환보유고가 3분의 1 가까이 증발한 셈이다. 이 시기 국민들이 자발적으로 참여한 '금 모으기 운동'에는 약 351만 명이 참여해 227톤, 약 21억 3...

**[알트코인 실전 분석] 1편 — XRP 차트로 보는 저항선과 지지선, 1.60달러가 중요한 이유** 새 시리즈 세 번째, 알트코인 실전 분석 편을 시작한다. 그동안 CPI, 금리, 환율 같은 매크로 지표를 주로 다뤘다면, 이번 시리즈는 차트와 가격 레벨을 직접 들여다보는 좀 더 실전적인 내용이다. 첫 종목은 내가 꾸준히 지켜봐온 XRP(리플)로 골랐다. 최근 흐름이 꽤 인상적이었기 때문이다. 다만 미리 밝혀두면, 이 시리즈는 "여기서 사라"는 매수 추천이 아니라 차트를 읽는 관점을 공유하는 글이다. 알트코인은 원래 상승만큼 하락도 빠른 자산이라는 점을 전제로 읽어주길 바란다. **1. XRP, 2026년 3분기 성적표** 먼저 숫자부터 보자. XRP는 8월 한 달간 36.9% 급등했다. 이는 XRP 역사상 8월 기준으로 2021년(58.9%), 2017년(45.2%)에 이은 세 번째로 높은 월간 상승률이다. 3분기 전체로 보면 약 47.6% 올라, 올해 분기 상승률 중 가장 높은 기록을 세웠다. 최근에는 수개월간 머물던 1.60달러 부근의 저항선을 돌파했고, 원고를 쓰는 시점에는 1.53달러 수준에서 소폭 조정을 받고 있다. 이 정도면 시장의 관심이 다시 XRP로 쏠렸다고 볼 만하다. 다만 이런 강한 상승 직후에는 되돌림도 자주 나온다는 점을 함께 염두에 둬야 한다. **2. 저항선이 뚫리면 '지지선'으로 바뀐다** 차트를 볼 때 가장 기본이 되는 개념이 저항선과 지지선이다. 저항선은 여러 번 상승을 시도했지만 번번이 막힌 가격대로, 그 지점에 매도 물량이 몰려 있다는 뜻이다. 이 저항선이 매도 물량을 소화하고 종가 기준으로 그 위에 안착하면, 이번에는 그 가격대가 거꾸로 지지선 역할을 하게 되는 경우가 많다. 예전에 팔려는 사람이 많았던 자리가, 이제는 조정이 올 때 사려는 사람이 모이는 자리로 바뀌는 셈이다. 다만 여기서 중요한 구분이 있다. "돌파했다"와 ...

**[DC형 퇴직연금·ETF 실전] 1편 — 커버드콜 ETF의 함정, 제 계좌로 직접 겪었습니다** 새 시리즈 두 번째, DC형 퇴직연금·ETF 실전 편을 시작한다. 첫 주제는 내가 직접 겪은 이야기로 고르기로 했다. 몇 년 전 DC형 퇴직연금 계좌에 SOL 팔란티어미국채권커버드콜혼합이라는 상품을 편입했었다. 매달 분배금이 들어오는 걸 보면서 나쁘지 않다고 생각했는데, 계좌 전체 평가금액을 보니 매입가 대비 손실 상태였다. 처음엔 이해가 안 갔다. "분배금은 꾸준히 들어오는데 왜 계좌는 마이너스지?" 이번 편에서는 이 의문을 파고들며 알게 된 커버드콜 ETF의 구조를 정리해본다. **1. '배당의 함정' — 분배율이 높아지는 두 가지 경우** 먼저 이 구조를 이해하려면 분배율 계산법부터 알아야 한다. 우리가 흔히 보는 분배율은 '1년간 받은 분배금 ÷ 현재 ETF 가격(NAV)'으로 계산된다. 이 숫자가 높아지는 경우는 딱 두 가지다. 첫째는 옵션 프리미엄이 실제로 커진 경우(변동성 확대 등)로, 이건 진짜 좋은 신호다. 둘째는 NAV, 즉 ETF 가격 자체가 빠지면서 분모가 작아져 분배율이 착시처럼 높아 보이는 경우다. 분배금 통장은 플러스인데 계좌 평가액은 마이너스인 상황이라면, 대부분 이 두 번째 경우에 해당한다. 내가 겪은 상황도 정확히 이거였다. **2. 봐야 할 건 분배금이 아니라 '총수익률'** 이 부분을 이해하고 나서야 내가 뭘 놓치고 있었는지 알게 됐다. 진짜 봐야 할 지표는 '분배금 + ETF 가격 변동'을 합친 총수익률이다. 분배금만 보면 "매달 돈이 들어오네" 하고 만족하게 되지만, 총수익률로 보면 분배금과 가격 하락분을 합쳐서 계좌 전체가 마이너스인 경우가 드물지 않다. 금융감독원도 커버드콜 ETF에 대해 "목표분배율은 확정 수익이 아니다"라고 소비자경보를 낸 바 있다. 결국 커버드콜 ...

**[조선업 현직자가 보는 K-산업과 글로벌 경제] 1편 — 카타르 LNG 터미널이 멈추면, 내가 만드는 배는 어떻게 될까** 새로운 시리즈를 시작한다. 지금까지는 CPI, 금리, 환율처럼 누구나 접근할 수 있는 매크로 지표를 다뤘다면, 이번 시리즈는 조금 다르다. 나는 삼성중공업에서 LNG선 건조의 첫 공정인 마킹(강판에 절단·가공 기준선을 표시하는 작업)을 담당하고 있다. 현장에서 매일 강판과 씨름하다 보면, 뉴스에서 스쳐 지나가는 해외 이슈 하나가 실제로는 내가 만드는 배의 인도 일정과 직결되는 경우를 종종 본다. 최근 카타르 사태가 딱 그런 경우였다. 현직자의 시선으로 이 산업과 글로벌 경제의 연결고리를 풀어보려 한다. **1. 전 세계 LNG선, 2027년 1000척 시대로** 먼저 이 산업이 왜 이렇게 커졌는지부터 짚고 가자. 전 세계 LNG운반선(LNGC) 보유량은 2006년 180척 수준에 불과했는데, 2017년 500척을 넘어섰고, 2027년 중반에는 1000척을 돌파할 것으로 전망된다. 10년 만에 선대가 두 배로 늘어나는 셈이다. 친환경 에너지로서 LNG 수요가 전 세계적으로 급증하면서 벌어진 일이다. 내가 매일 마킹 작업을 하는 도크도 이런 흐름 속에서 늘 바쁘게 돌아간다. 특히 HD현대중공업은 2026~2027년 도크가 사실상 '풀북' 상태에 가까울 정도로 수주 잔량이 쌓여 있다는 평가를 받는다. **2. 3월 4일, 내가 만드는 배와 직결된 사건이 터졌다** 그런데 지난 3월 4일, 이란의 드론 공격으로 카타르 라스라판 산업지구의 LNG 수출터미널이 피격당했다. 카타르는 즉시 불가항력(FM)을 선언하며 터미널 가동을 중단했고, LNG 운송의 핵심 경로인 호르무즈 해협도 사실상 봉쇄된 상태가 됐다. 이게 왜 남 일이 아니냐면, 현재 카타르向 LNGC 수주 물량이 HD현대중공업 10척, 삼성중공업 9척, 한화오션 6척, 척당 2억 1,400만~2억 3,000만 달러 규모로 잡혀 있기...

**[번외편] AI 성장 모멘텀 vs 중동전쟁발 인플레이션 — 그래도 증시가 결국 우상향으로 갈 수밖에 없는 이유** 요즘 미국 증시도, 코스피도 하루는 오르고 하루는 빠지는 톱니 모양 장세가 계속되고 있다. 이유를 들여다보면 크게 두 힘이 팽팽하게 맞서고 있기 때문이다. 한쪽에서는 AI 인프라 투자와 빅테크 실적이 증시를 끌어올리려 하고, 다른 한쪽에서는 중동전쟁으로 인한 유가 급등과 인플레이션 재점화, 그에 따른 금리 인상 압력이 증시를 짓누르고 있다. 오늘은 이 줄다리기 속에서도 왜 장기적으로는 증시가 우상향할 가능성이 높다고 보는지, 그 근거를 정리해본다. **1. 지금 증시를 당기는 두 개의 힘** 먼저 지금 상황부터 짚고 가자. 위로 당기는 힘은 AI다. 빅테크의 AI 인프라 투자는 9편에서 다뤘듯 전년 대비 77% 급증했고, 관련 기업들의 수요와 실적도 여전히 견조하다. 아래로 당기는 힘은 중동전쟁이다. 미국-이란 무력 충돌이 격화되면서 국제유가가 배럴당 100달러에 근접했고, 이게 인플레이션을 다시 자극하면서 국채금리가 5% 근방까지 올랐다. 실제로 최근 발표된 지표들을 보면 미국의 성장세 자체는 과거처럼 뜨겁지 않은데도, 전쟁에 따른 유가 상승과 재정적자 확대가 금리를 밀어올리고 있는 다소 이례적인 조합이 나타나고 있다. 이 두 힘이 하루는 이쪽이, 하루는 저쪽이 우세해지면서 증시가 변동성 장세를 이어가고 있는 것이다. **2. 역사적으로, 지정학 충격 이후 증시는 회복해왔다** 이 지점에서 과거 사례를 돌아볼 필요가 있다. 1990~91년 걸프전 때도 전쟁 발발 직후 증시는 급락했지만, 종전 후 수개월 안에 회복해 상승 전환했다. 2001년 9·11 테러 당시에도 증시가 일시 폐장 후 급락했지만 수개월 내 낙폭 대부분을 만회했다. 비교적 최근인 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 때도 물가와 금리 충격이 동시에 겹쳤지만, 2023~2025년 주요 지수들은 오히려 사상 최고치를 연이어 경신했다. 이 사례...

**[실전 적용] 중앙은행 금리 인하 주기에 강했던 자산군 총정리 — 그리고 지금은 정반대라는 아이러니** 이번 시리즈의 마지막 편 주제를 처음 정했을 때는 "곧 인하 사이클이 오겠지"라는 전제가 어느 정도 깔려 있었다. 그런데 원고를 준비하는 사이 연준은 오히려 3년 만에 금리를 인상했고, 한국은행도 8월 두 달 연속 인상을 단행했다. 그래서 이번 편은 방향을 살짝 바꿔서, "지금 당장 사라"는 이야기가 아니라 "인하 사이클이 다시 시작될 때 무엇을 지켜봐야 하는지 미리 알아두는" 준비용 지도로 정리해보려 한다. **1. 금리 인하 사이클에 역사적으로 강했던 4개 자산군** 과거 데이터를 보면 금리가 내려갈 때 유독 강한 흐름을 보였던 자산군이 있다. 첫째는 중장기 채권이다. 금리가 내리면 기존에 발행된 채권의 상대적 매력이 커지면서 채권 가격이 오른다. 가장 직접적이고 즉각적인 수혜 자산이다. 둘째는 리츠(REITs)다. 부동산 자산을 부채로 운용하는 구조라 금리가 내리면 조달비용이 줄고, 동시에 배당수익률의 상대적 매력도 커진다. 셋째는 금이다. 실질금리가 내려가면 이자를 주지 않는 금을 보유하는 기회비용이 줄어든다. 넷째는 성장주·스몰캡이다. 할인율 부담이 풀리면서 밸류에이션이 회복되는 흐름이 나타난다. 네 자산 모두 "금리가 내려갈 때 유리해지는 구조"라는 공통점을 갖고 있다. **2. 실제 데이터: 리츠는 금리 사이클에 정직했다** 이 중에서도 리츠는 특히 금리에 정직하게 반응한 자산으로 꼽힌다. 실제로 금리가 급격히 오르던 2022년 글로벌 리츠는 -31% 하락했지만, 이후 두 차례의 금리 인하 국면에서는 각각 +21%씩 반등했다. 국내 리츠 시장에서도 비슷한 흐름이 확인됐다. 2025년 기준 국내 리츠 자산 규모가 전년 대비 17.8%, 종목 수는 11.8% 늘며 3년 만에 두 자릿수 성장률을 회복했는데, 이 시기가 정확히 금리 인하...